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Degussa Underperformer
01.09.2004
LRP
Dr. Silke Stegemann, Analystin der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) weiterhin mit "Underperformer" ein.
Die Beteiligungsgesellschaft ARQUES Industries AG habe von der Degussa-Tochter SKW Metallurgie AG das Stahlgeschäft erworben. Die Übernahme umfasse die SKW Stahl-Technik, die Beteiligung an der Jamshedpur Injection Powder Ltd., die Affival Gruppe sowie die SKW La Roche de Rame S.A.S.. Im Jahr 2003 habe dieser Bereich einen Umsatz von 100 Mio. Euro erzielt. Zum Verkaufspreis seien keine Angaben gemacht worden, er dürfte unter dem Buchwert liegen. Die Veräußerung des Stahlgeschäfts gehöre noch zu dem Desinvestmentprogramm, das Degussa im Jahr 2000 zur Spezialisierung auf die Spezialchemie vorgestellt habe.
Von dem damals auf 6,4 Mrd. Euro veranschlagten Umsatz seien bis jetzt 95% veräußert worden. Die Veräußerung der letzten 300 Mio. Euro gestalte sich jedoch nach Unternehmensangaben deutlich schwieriger. Während der Telefonkonferenz beim letzten Quartalsbericht habe Degussa angekündigt, dass sich dieser Veräußerungsprozess noch weiter hinziehe. So habe das Unternehmen die Verhandlungen zur Veräußerung von Teilen seiner Industriechemie der ehemaligen Goldschmidt und der DMT (Oxxynova) gestoppt. Nach einem überzeugenden zweiten Quartal befinde sich Degussa strategisch auf dem richtigen Weg.
Aufgrund des geringen Free-Floats bestätigen die Analysten der LRP allerdings weiterhin ihre "Underperformer"-Empfehlung für die Aktie von Degussa. Das Kursziel 12/2004 liege bei 32 Euro.
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